Detalhes da aquisição da Linx pela Totvs
A Totvs (TOTS3) anunciou oficialmente a aquisição da Linx, empresa especializada em softwares para o setor de varejo, pertencente à Stone. A transação, estimada em R$ 3,05 bilhões pagos integralmente em dinheiro, representa o fim de uma longa disputa que durou cerca de cinco anos, quando inicialmente Totvs e Stone competiram pela aquisição da Linx. A operação ainda aguarda aprovação final do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Além do valor principal, a Stone também manterá o caixa líquido atual da Linx, que está avaliado em aproximadamente R$ 360 milhões. Com isso, o valor patrimonial total da operação sobe para R$ 3,41 bilhões. Ainda, todo o caixa gerado pela Linx entre a assinatura do contrato e a aprovação definitiva pelo Cade também será retido pela Stone.
Segundo comunicado oficial, o CEO da Totvs, Dennis Herszkowicz, afirmou que a aquisição fortalecerá significativamente a atuação da companhia no setor varejista, ampliando seu portfólio e capacidade para atender varejistas de diferentes portes e segmentos.
Histórico recente e negociação
A Linx havia sido adquirida pela Stone em 2020 por mais de R$ 6 bilhões após intensa disputa justamente contra a Totvs. Na época, existia uma expectativa alta de sinergias operacionais, especialmente na integração de softwares para varejo e serviços financeiros. Contudo, essas sinergias não se concretizaram na magnitude esperada.
Devido à baixa integração das operações e problemas subsequentes com a inadimplência de pequenas empresas atendidas pela Stone, a companhia passou a enfrentar dificuldades financeiras. Essa situação culminou na decisão da Stone de colocar a Linx à venda já em 2024, buscando, no mínimo, recuperar o valor originalmente investido.
Durante o processo de venda, outras empresas, incluindo a israelense Nayax e a canadense Constellation, chegaram a avaliar a aquisição da Linx. No entanto, como nenhuma proposta alcançou as expectativas financeiras da Stone, o processo foi temporariamente suspenso em fevereiro de 2025, retomado posteriormente com exclusividade pela Totvs em abril do mesmo ano.
Impactos imediatos no mercado financeiro
O anúncio da aquisição refletiu rapidamente no mercado financeiro, com as ações da Totvs (TOTS3) registrando leve queda de quase 1% na manhã seguinte à divulgação. Por outro lado, os papéis da Stone (STNE) tiveram alta superior a 4% no pré-mercado em Nova York, sinalizando uma reação positiva à venda da Linx pelos investidores internacionais.
A aquisição ainda será minuciosamente analisada pelo Cade, órgão responsável por avaliar a concentração de mercado e potenciais prejuízos à concorrência. Apenas após essa etapa, o negócio será oficialmente concluído. A expectativa geral do mercado é que a operação, uma vez aprovada, traga benefícios estratégicos substanciais à Totvs, aumentando sua capacidade competitiva.
Um executivo ouvido pela Broadcast destacou que essa aquisição tem potencial para dobrar rapidamente o fluxo de caixa da Linx, trazendo resultados financeiros expressivos à Totvs e consolidando sua liderança no setor de softwares para varejo no Brasil.
Stone vende também a SimplesVet para PetLove
Além da venda da Linx, a Stone anunciou a venda da SimplesVet, plataforma especializada em gestão para clínicas veterinárias, para a PetLove. A operação foi concluída por R$ 140 milhões, o equivalente a quatro vezes a receita atual da companhia. Essa transação também já recebeu aprovação do Cade.
A venda da SimplesVet integra os esforços da Stone em reestruturar seu modelo de negócios, reforçando a estratégia de se desfazer de ativos não essenciais para concentrar-se em operações mais lucrativas e de maior sinergia com seus serviços financeiros principais.
Essa mudança estratégica da Stone, com vendas sucessivas de ativos importantes, sinaliza um redirecionamento claro da empresa para recuperar rentabilidade e ajustar suas operações, após desafios recentes enfrentados no segmento de crédito e inadimplência.
Fontes:
– Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade)
– Broadcast
– Totvs (site institucional)
– Stone (site institucional)
